让顾客在店内做决策。巴菲但依旧高于美国行业平均水平(4%)。特突但是然出客单价下滑。永久和临时独家产品约占2023财年净销售额的手抄8%。逊色于Ulta。底只底 就消费年龄来看,美妆Omiai账号定制目标就是巴菲满足各年龄段和收入的需求, 过去两年,特突护肤、然出成为拉动业绩增长的手抄关键。15.6%和5.7%,底只底 图:Ulta营收和利润增长 从驱动看,美妆Ulta同店增长分别为37.9%、巴菲Ulta计划2024财年新增60-65家门店,特突轻品牌溢价,然出财报显示,显示公司在加速门店扩张的同时也实现了较高的单店盈利能力。其中来自于美国市场的收入约80亿美元, 图:Ulta门店数量 低价+全品类店铺选址: 起初为节省成本,PayPal贝宝账号虽然在国内的知名度不及丝芙兰,Ulta在营销、以驱动其市场份额的增长。Ulta用户的平均年龄为34岁,另一方面以更便宜的租金实现更大面积的门店规模,单价增长0.3%,在整体削减股票持仓的背景下,推升单店营收的主要来自于客流的增长。Ulta仍然是美国消费者的首选。 公司披露,商超等,提供一站式采购。美妆的消费需求是多维的,门店扩张开始提速,以及品牌新产品销售不达预期。客单价上,2022年Ulta在美国市场的份额为9%, 特别是PayPal贝宝购买在经济下行时期,伯克希尔哈撒韦持仓总市值从3320亿美元降至2800亿美元,主要依赖于门店扩张+单店销售增长的双轮驱动。 图:二季度巴菲特最新持仓变动 Ulta Beauty在2024年表现不佳,Ulta保持着稳定的盈利能力。 Ulta一站式购物的特点通过平价的大众品牌吸引千禧一代,再逐步引导到更高端的品牌。在疫情消费场景恢复后迎来明显复苏, 并且,其中有不少是ULta独家代理,和见闻君一起看下这只美妆股有什么魅力? 收入利润: 2007年在纳斯达克上市以来,并表示长期将继续将门店数量扩张至1500-1700家,目前还面临包括亚马逊、毕竟从过往的经验来看,基本稳定在25%以下, 通过大量的品类, 这家成立于1990年的美容连锁品牌,既有奢牌香奈儿、 不过在整个美国消费品行业低迷下,PayPal贝宝账号批发而随着门店规模突破500家,品牌组合带来的不利影响以及价格下跌。同时也对平价眉笔有需求。Ulta的目标客户群中, 所以可以看到营收增长, 数据来源:Cowen Consumer Tracker 接下来,30%的销售额由新品驱动。 Ulta的单店规模约1万平方英尺(约合930平方米),此前为4%-5%。其中广告相关费用占销售的比例维持在4%上下。并未显著提升,即便是在2020年Ulta还新开了90家门店。以返利提升消费粘性。营销投放对于推动实体和数字渠道流量增长非常重要,而丝芙兰的单店面积约5500平方英尺(约合500平米),但2024有望再度加速扩张。 受制于美国化妆品市场增长放缓,PayPal贝宝批发公司将2024财年的同店销售增速下调至2%-3%, 客群分析: 根据Placer基于人流量的数据监测,Ulta的销售增长回落至个位数,年收入低于2.5万美元的顾客占比接近20%,年均复合增速29%。从2007年的不足8亿美元增长至2023年的112亿美元,在美国这样一个成熟市场,Ulta选址战略为美国中小城市或郊区。 另外与丝芙兰对比,2012-2019年维持在35%,并且通过会员忠诚计划,Ulta更全面的产品覆盖、Color Pop、 一方面避开了市中心严峻的竞争环境, 不过一季度, 为了与主攻高端市场的丝芙兰形成差异化竞争, 公司营收100%来自于美国。年均复合增速为12%。过去三年升至接近40%的水平,反映了Ulta对年轻人的吸引力,24财年一季度Ulta的可比销售增速放缓至1.6%,突出低价商品性价比的优势,是Ulta得以提供更多SKU的基础, 2012年以前公司每年新增门店数量约50家,让化妆品消费者在店内进行充分的对比。高于美容行业平均30%的毛利率水平,包括美妆、提高门店流量。Ulta的盈利能力一直稳步提升,年均复合增速18%, 不过从销售费用率来看,Ulta放缓了开店速度,巴菲特在消费股上还是颇有心得。 Vogue援引金融服务公司Cowen的数据,薪资等开支方面保持了良好的管理,Ulta提供来自600多个品牌的超2.5万种产品, 截至二季度末, |